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金融時報網(wǎng)站近日報道，歐洲央行在1月開始實施量化寬松政策后，歐元區(qū)經(jīng)濟開始向好，但歐央行指出三大風(fēng)險可能威脅歐元區(qū)的金融穩(wěn)定，這三大風(fēng)險分別是影子銀行、證券價格大幅下跌和銀行保險公司利潤的大幅下滑。

歐元區(qū)的影子銀行在金融危機之后大規(guī)模增長，主要原因是銀行業(yè)受到新規(guī)則的嚴密監(jiān)管，被迫退出一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，影子銀行如投資基金等趁機進入這些業(yè)務(wù)。在過去的10年中，歐元區(qū)影子銀行的總資產(chǎn)翻翻，達到23.5萬億歐元，由于龐大的規(guī)模和不透明的操作手段，影子銀行很可能成為未來系統(tǒng)性風(fēng)險的一部分。影子銀行對整個金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的威脅主要來自于資產(chǎn)價格可能存在的大幅下滑，資產(chǎn)價格下滑將引起投資者從投資基金等抽出資金，迫使投資基金售賣資產(chǎn)，進一步加劇資產(chǎn)價格下滑的幅度，從而引起惡性循環(huán)。

證券價格的大幅度下降是另外一個風(fēng)險。隨著歐洲央行大規(guī)模的量化寬松政策，造成歐元區(qū)很多證券價格和資產(chǎn)價格膨脹式增長，有可能引起金融的不穩(wěn)定。